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信立泰:业绩稳健增长,产品研发不断推进

发布时间:2018-09-14    研究机构:兴业证券

盈利预测:公司主力产品氯吡格雷竞争格局依然较好,公司具备强大的医院和医生资源优势,预计短期仍将维持稳定增长。竞争格局较好的二线品种比伐卢定、阿利沙坦有望随着各省招标的推进和纳入国家医保开始迅速放量,公司将逐步摆脱对单一品种的依赖;此外,公司也有望充分利用其庞大的心血管专业学术队伍和丰富的临床医生资源,围绕心血管核心业务打造自身的生态圈。公司目前业绩稳健增长,内生外延均具看点,估值具备较大优势。我们维持此前的盈利预测,预估公司2018-2020年EPS分别为1.58、1.80和2.04元,对应2018年8月22日收盘价其2018-2020年动态PE分别为19X、17X、15X,公司当前估值不高,增长确定,维持“审慎增持”评级。

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